2025-12-14 07:30 來源：我的鋼鐵網
一周概述：
宏觀資訊：中央政治局會議做出“堅持內需主導，建設強大國內市場”等八個“堅持”的重要部署；中央經濟工作會議定調明年經濟工作，實施更加積極有為的宏觀政策，國家各部委傳達學習中央經濟工作會議精神；商務部、海關總署公布對部分鋼鐵產品實施出口許可證管理；國家市場監(jiān)督管理總局研究起草《汽車行業(yè)價格行為合規(guī)指南（征求意見稿）》；前11月我國社融增量超33萬億元，貨物貿易進出口增長3.6%；美聯(lián)儲宣布降息25個基點，年內第三次降息；美國截至12月6日當周初請失業(yè)金人數(shù)激增4.4萬人達到23.6萬人，為2020年3月以來最高。
數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放47億元。周環(huán)比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率下降1.3%；全國314家洗煤廠產能利用率提高4.6%；電解銅價格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價格保持穩(wěn)定，鐵礦石、螺紋鋼價格下降；乘用車日均零售4.2萬輛，同比降32%；BDI提高19.1%。
金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。其中，白銀價格漲幅最高，達5.34%；原油價格漲幅最高，達4.24%。全球股市方面，中國股市和歐美股市漲跌不一。其中，中國創(chuàng)業(yè)板指漲幅最高，達2.74%；納斯達克跌幅最高，達1.62%。外匯市場方面，美元指數(shù)收于98.39，下降0.62%。
一、宏觀資訊
（一）熱點聚焦
◎中共中央政治局12月8日召開會議，分析研究2026年經濟工作，審議《中國共產黨領導全面依法治國工作條例》。中共中央總書記習近平主持會議。會議指出，明年經濟工作要堅持穩(wěn)中求進、提質增效，繼續(xù)實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節(jié)力度，切實提升宏觀經濟治理效能。詳情>>
◎中央經濟工作會議12月10日至11日在北京舉行，定調明年經濟工作。強調要繼續(xù)實施更加積極的財政政策，保持必要的財政赤字、債務總規(guī)模和支出總量，重視解決地方財政困難。要繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，靈活高效運用降準降息等多種政策工具。會議確定八方面重點任務，提出要優(yōu)化“兩新”政策實施，清理消費領域不合理限制措施。推動投資止跌回穩(wěn)，適當增加中央預算內投資規(guī)模。深入整治“內卷式”競爭。加快新型能源體系建設，擴大綠電應用。著力穩(wěn)定房地產市場，因城施策控增量、去庫存、優(yōu)供給，鼓勵收購存量商品房重點用于保障性住房等。多措并舉化解地方政府融資平臺經營性債務風險。
◎12月12日至13日，各部委召開黨組會和部務會，傳達學習中央經濟工作會議精神。
（1）國家發(fā)改委：要綜合整治“內卷式”競爭和培育發(fā)展新動能。完善重點行業(yè)產能治理和重大基礎設施調控，大力培育壯大新興產業(yè)和未來產業(yè)。持續(xù)抓好招商引資、招標投標等方面重點問題整治，堅決破除各類壁壘障礙。充分發(fā)揮“兩重”建設、新增地方政府專項債券等各類政府投資資金作用，適當增加中央預算內投資規(guī)模。
（2）央行：繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，加快推進金融供給側結構性改革。把促進經濟穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具。堅定推進金融支持融資平臺債務風險化解工作。
（3）財政部：明年要保持必要的財政赤字、債務總規(guī)模和支出總量。用好用足各類政府債券資金，發(fā)行超長期特別國債，持續(xù)支持“兩重”建設、“兩新”工作。
（4）商務部：要大力提振消費，擴大優(yōu)質商品和服務供給，優(yōu)化消費品以舊換新政策實施，釋放服務消費潛力。
（5）工信部：全力穩(wěn)住工業(yè)基本盤，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應，增強供需適配性進一步促進消費，深入實施新一輪十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，支持經濟大省挑大梁。要提升行業(yè)治理現(xiàn)代化水平，鞏固拓展“內卷式”競爭綜合整治成效。
（6）金融監(jiān)管總局：堅定履行風險防控首位主責，著力化解存量風險，堅決遏制增量風險，嚴守不“爆雷”底線。深入整治“內卷式”競爭，大力規(guī)范市場秩序。
（7）國資委：中央企業(yè)要靠前推動一批重大項目落實落地，以增量投入支撐擴大內需。要遵循產業(yè)規(guī)律，走專業(yè)化、差異化、高端化發(fā)展路線，自覺抵制“內卷式”競爭。
（8）交通運輸部：堅持內需主導，統(tǒng)籌交通基礎設施新建、更新和數(shù)智化改造，加快貫通國家綜合立體交通網主骨架，擴大交通運輸有效投資。
（9）海關總署：聚焦建強國內大市場，加強海關政策供給，促進貿易創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化進出口結構，暢通國內國際雙循環(huán)。
◎商務部、海關總署公布對部分鋼鐵產品實施出口許可證管理，自2026年1月1日起執(zhí)行。
（1）中鋼協(xié)解讀：當前，國家將鋼鐵產品納入出口許可證管理，是引導鋼鐵產品規(guī)范出口、進而推動鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展的重要舉措，有利于維護世界鋼鐵供需格局與貿易平衡。詳情>>
（2）Mysteel解讀：此次納入管理的產品呈現(xiàn)抓大放小特征，既包括了鋼坯等低附加值產品，也包括了部分高端產品，但并未涵蓋所有鋼材品種。這種選擇性納入反映了政策的精準調控思路，旨在通過許可證管理引導出口結構優(yōu)化，而非簡單的總量限制。短期部分企業(yè)可能出現(xiàn)出口轉內銷現(xiàn)象，同時，企業(yè)加速清理庫存，避免新政策實施后增加合規(guī)成本。詳情>>
◎12月9日，國務院總理李強同主要國際經濟組織負責人舉行“1+10”對話會。李強強調，今年中國經濟頂壓前行，取得新的發(fā)展成績，我們有信心有能力完成全年經濟社會發(fā)展目標任務。中國經濟將保持穩(wěn)健向好勢頭，經濟總量將再上新臺階，產業(yè)升級將創(chuàng)造新的發(fā)展空間，超大規(guī)模市場需求將加快釋放。
◎2025-2026中國經濟年會12月13日召開。中央財辦分管日常工作的副主任、中央農辦主任韓文秀表示，做好明年經濟工作，要堅持穩(wěn)中求進，提質增效，加大逆周期和跨周期調節(jié)，切實提升宏觀經濟治理效能。明年還將根據(jù)形勢變化出臺實施增量政策。要協(xié)同發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應，推動經濟穩(wěn)中向好。詳情>>
◎全國金融系統(tǒng)工作會議12月12日在京召開。會上，中共中央政治局委員、中央金融委員會辦公室主任何立峰強調，繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，加強對擴大內需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領域的金融支持。
◎為規(guī)范汽車行業(yè)價格行為，國家市場監(jiān)督管理總局研究起草了《汽車行業(yè)價格行為合規(guī)指南（征求意見稿）》，《指南》禁止生產者之間及零配件企業(yè)之間價格串通；并提出，汽車生產企業(yè)在招標投標中，采用壓低標價等方式使實際出廠價格低于其生產成本將存在重大法律風險。
◎央行最新數(shù)據(jù)顯示，前11個月社會融資規(guī)模增量累計為33.39萬億元，比上年同期多3.99萬億元；11月末廣義貨幣（M2）余額336.99萬億元，同比增長8%；前11個月人民幣貸款增加15.36萬億元。
◎國家統(tǒng)計局：11月份，中國CPI同比上漲0.7%，漲幅比上月擴大0.5個百分點；PPI環(huán)比上漲0.1%，連續(xù)兩個月上漲。
◎海關總署：今年前11個月，我國進出口總值41.21萬億元，同比增長3.6%。其中，出口24.46萬億元，增長6.2%；進口16.75萬億元，增長0.2%。
◎美聯(lián)儲貨幣政策委員會（FOMC）會后公布，降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調至3.50%–3.75%。這是美聯(lián)儲年內的第三次降息，幅度均為25個基點。
◎美國總統(tǒng)特朗普稱將批準向中國出售英偉達H200人工智能芯片，外交部發(fā)言人郭嘉昆回應表示，中方一貫主張，中美通過合作實現(xiàn)互利共贏。
◎美國上周初請失業(yè)金人數(shù)激增4.4萬人，達到23.6萬人，這一增幅為2020年3月以來最高。
◎美國勞工局最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日當周，美國初請失業(yè)金人數(shù)激增4.4萬人，達到23.6萬人，這一增幅為2020年3月以來最高。
（二）熱點速覽
◎商務部副部長兼國際貿易談判副代表凌激分別與德國汽車工業(yè)協(xié)會主席穆勒及歐洲汽車工業(yè)協(xié)會主席、奔馳集團董事長康林松舉行視頻會談。雙方就中德和中歐汽車產業(yè)和供應鏈合作交換意見。
◎商務部新聞發(fā)言人何亞東就歐盟電動汽車反補貼案表示，中歐雙方本周剛剛舉行了貿易救濟對話，并將在下周繼續(xù)磋商。
◎墨西哥將從明年起對中國和其他亞洲國家的部分產品征收5%到50%的關稅。商務部新聞發(fā)言人表示，希望墨方及早糾正錯誤做法。為維護中國相關產業(yè)利益，商務部已于9月底依法對墨啟動了貿易投資壁壘調查，目前調查正在進行中。
◎財政部將于12月12日對7500億元特別國債進行到期續(xù)作。到期續(xù)作特別國債仍與原有資產負債相對應，不增加財政赤字。
◎中國光伏行業(yè)協(xié)會：近日，北京光和謙成科技有限責任公司完成注冊，標志著光伏行業(yè)醞釀已久的“多晶硅產能整合收購平臺”正式落地。
◎C50風向指數(shù)調查：展望2026年，多家市場機構認為2025年國內50個bp的降準和10bp的降息低于預期，2026年我國或再有1-2次降準，累計幅度25-50BP。
◎據(jù)測算，西芒杜鐵礦項目產量或于2026年底至2028年初進入提產周期，最快或于2028-2029年后達產，若按當前進度推進，整體2026年項目供給量或低于預期2000萬水平。詳情>>
◎國際貨幣基金組織（IMF）預計中國經濟在2025年和2026年將分別增長5.0%和4.5%。相較10月的預測值分別上調了0.2個和0.3個百分點。
◎世界銀行12月11日發(fā)布最新一期中國經濟簡報，相較上期簡報，對2025年中國經濟增速預期上調0.4個百分點。
◎聯(lián)合國貿易和發(fā)展會議（貿發(fā)會議）發(fā)布的年終《全球貿易更新》報告顯示，在東亞、非洲和南南貿易推動下，2025年全球貿易額將增長約7%（增加2.2萬億美元），創(chuàng)下35萬億美元的紀錄。
◎美國9月貿易逆差環(huán)比大幅縮窄近11%，降至528億美元，顯著低于市場預期的633億美元，創(chuàng)2020年6月以來最低值。
◎美聯(lián)儲上調美國2025-2028年GDP預期，增速預期中值分別為1.7%、2.3%、2.0%和1.9%，相較9月份的預測（1.6%、1.8%、1.9%、1.8%）全面上調。
◎加拿大央行維持基準利率在2.25%不變，符合市場普遍預期。
二、數(shù)據(jù)跟蹤
（一）資金面
（二）行業(yè)數(shù)據(jù)
三、金融市場概覽
當周，商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。其中，白銀價格漲幅最高，達5.34%；原油價格漲幅最高，達4.24%。全球股市方面，中國股市和歐美股市漲跌不一。其中，中國創(chuàng)業(yè)板指漲幅最高，達2.74%；納斯達克跌幅最高，達1.62%。外匯市場方面，美元指數(shù)收于98.39，下降0.62%。
四、下周重點數(shù)據(jù)
